3. Варианты заданий для выполнения контрольной работы
В соответствии с учебным планом студенты выполняют контрольную работу согласно заданному варианту заданий. Расчетная часть выполняется в среде MS EXCEL.
| Начальная буква фамилии студента | Вариант | Номера задач |
|---|---|---|
| Д, Л, Ф, В, Р, Ц | 1 | 1, 6, 12, 18, 22 |
| Б, У, Э, Щ, X, Ы | 2 | 2, 7, 14, 16, 21 |
| Ж, Н, М, И, П, З | 3 | 3, 10, 11, 19,23 |
| С, Ш, Г, Ч, Я, Й | 4 | 4, 8, 15, 17, 25 |
| Т, А, О, Ю, К, Е | 5 | 5, 9, 13, 20, 24 |
Задача 1
Рассматривается возможность приобретения облигаций внутреннего валютного займа Минфина России. Имеются следующие данные. Дата выпуска - 14.05.1996 г. Дата погашения - 14.05.2011 г. Купонная ставка - 3%. Число выплат - 1 раз в год. Средняя курсовая цена - 93,70. Требуемая норма доходности - 14% годовых.
Произвести анализ эффективности операции на 25 сентября текущего года.
Задача 2
Имеются две десятилетние облигации. Облигация «Н» с купоном 4,5% продается по курсу 87,89. Облигация «К» с купоном 5,85% продается по номиналу.
Какую облигацию вы предпочтете? Почему? Подкрепите свои рассуждения соответствующими расчетами.
Задача 3
Облигация со сроком погашения через 15 лет и ставкой купона 3% была куплена через 2 года после выпуска.
По какой цене была куплена облигация, если норма доходности инвестора была равна 12%? Какова будет стоимость этой облигации через год, если рыночная ставка (норма доходности) упадет до 8%?
Задача 4
Рассматривается возможность приобретения еврооблигаций МФ РФ на 09.04.03. Имеются следующие данные. Дата выпуска - 26.06.1997 г. Дата погашения - 26.06.2007 г. Купонная ставка - 10%. Число выплат - 2 раза в год. Средняя курсовая цена - 99,70. Требуемая норма доходности (рыночная ставка) - 12% годовых.
Определите дюрацию этого обязательства. Как изменится цена облигации, если рыночная ставка: а) возрастет на 1,5%; б) упадет на 0,5%.
Задача 5
Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 500000 со сроком погашения через 5 лет и ставкой доходности 50% годовых. Банк обязуется выплатить через 5 лет сумму в 2,5 млн. руб.
Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.
Задача 6
Обыкновенные акции предприятия «Ф» продаются по 25,00. В конце периода t = 1 ожидаются выплаты дивидендов в размере 2,00. Требуемая инвестором доходность составляет 12%.
а) Определите стоимость акции, если ожидается, что в следующие 3 года дивиденды будут расти на 12% в год, на 4 и 5 год - на 11%, а начиная с 6-го - на 5%.
б) Изменит ли текущую стоимость акции предположение о ее продаже к концу 5 года? Подкрепите выводы соответствующими расчетами.
Задача 7
Обыкновенные акции предприятия «К» продаются по 50,00. Ожидаемый дивиденд равен 2,50.
Определите доходность инвестиции, если ожидаемый ежегодный рост дивидендов составит: а) 0%; б) 5%; в) 12%.
Задача 8
Акции предприятия «Н» продаются по 45,00. Ожидаемый дивиденд равен 3,00. Инвестор считает, что стоимость акции в следующем году вырастет на 11,11%.
Определите ожидаемую доходность инвестиции. Как изменится доходность при прочих неизменных условиях, если инвестор намеревается продать акцию через два года, а ее стоимость снизится на 15% от предыдущего уровня?
Задача 9
Стоимость акции «Ш» на конец текущего года составила 22,00. Ожидается, что в течение следующих 5 лет будут осуществлены следующие дивидендные выплаты.
| Год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| Сумма D | 1,00 | 1,20 | 1,10 | 1,30 | 1,25 |
Определите цену, по которой акция может быть продана в конце 5-го года, если норма доходности равна: а) 10%; б) 15%.
Задача 10
По акции «Р» выплачен текущий дивиденд в размере 3,00. Ожидается, что со следующего года рост дивидендов в течение 3 лет составит 20%, после чего снизится до среднеотраслевого уровня в 8%.
Определите стоимость акции на текущий момент, если норма доходности равна: а) 15%; б) 20%.
Задача 11
Предположим, что текущая рыночная доходность составляет 16%, а безрисковая ставка - 10%. Ниже приведены доходности и бета коэффициенты акций А, В и С.
| Акция | Доходность | β |
|---|---|---|
| А | 16% | 1,2 |
| В | 19% | 1,4 |
| С | 13% | 0,75 |
а) Какие из акций являются переоцененными согласно САРМ?
б) Какие из акций являются недооцененными согласно САРМ?
в) Дайте графическую иллюстрацию вашему ответу.
Задача 12
Рассматривается возможность формирования инвестиционного портфеля из двух акций А и В в равных долях, характеристики которых представлены ниже.
| Вид актива | Доходность (в %) | Риск (в %) |
|---|---|---|
| А | 10,00 | 30,00 |
| В | 25,00 | 60,00 |
а) Исходя из предположения, что коэффициент корреляции между ними равен 0,25, определите ожидаемую доходность и риск портфеля.
б) Определите оптимальный портфель для требуемой нормы доходности в 20%.
Задача 13
Имеются следующие данные о риске и доходности акций А, В и С.
| Акция | Доходность | Риск (σi) | Ковариация |
|---|---|---|---|
| А | 0,05 | 0,1 | σ12 = -0,1 |
| В | 0,07 | 0,4 | σ13 = 0,0 |
| С | 0,3 | 0,7 | σ23 = 0,3 |
Сформируйте оптимальный портфель при условии, что максимально допустимый риск для инвестора не должен превышать 14%.
Задача 14
Предположим, средняя доходность рынка равна 16%, безрисковая ставка составляет 10%. Стандартное отклонение рыночной доходности - 20%. Ниже приведены значения бета коэффициентов для акций А, В и С.
| Акция | Доходность | Риск (σi) | β |
|---|---|---|---|
| А | 18% | 19% | 1,2 |
| В | 19% | 23% | 1,4 |
| С | 13% | 15% | 0,75 |
Сформируйте оптимальный портфель при условии, что инвестор требует доходность не ниже 16%.
Задача 15
Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции А.
| Период | Индекс | А |
|---|---|---|
| 645,5 | 41,63 | |
| 1 | 654,17 | 38,88 |
| 2 | 669,12 | 41,63 |
| 3 | 670,63 | 40 |
| 4 | 639,95 | 35,75 |
| 5 | 651,99 | 39,75 |
| 6 | 687,31 | 42 |
| 7 | 705,27 | 41,88 |
| 8 | 757,02 | 44,63 |
| 9 | 740,74 | 40,5 |
| 10 | 786,16 | 42,75 |
| 11 | 790,82 | 42,63 |
| 12 | 757,12 | 43,5 |
Определите бета коэффициент акции. Постройте график линии SML для акции А.
Задача 16
Вы прогнозируете, что в следующие 6 месяцев акции компании X возрастут в цене. Текущий курс акции равен 100 руб., опцион «колл» с истечением через 6 месяцев имеет цену исполнения 100 руб. и продается по 10.00. У вас есть 10 000, и рассматриваются три стратегии: а) купить 100 акций; б) купить 1000 опционов; в) купить 100 опционов за 1000 и вложить оставшиеся 9000 в шестимесячные облигации с доходностью 8% годовых (4% за 6 месяцев).
Какая из стратегий даст наибольшую доходность при будущем курсе 80,00, 100,00, 110,00, 120,00?
Задача 17
Текущая цена акции В составляет 65,00. Стоимость трехмесячного опциона «колл» с ценой исполнения 60,00 равна 6,20. Стандартное отклонение по акции В равно 0,18. Безрисковая ставка составляет 10%.
Определите справедливую стоимость опциона. Выгодно ли осуществить покупку опциона?
Задача 18
Текущий курс акции равен 80,00 и может в будущем либо увеличиться до 100,00 с вероятностью 0,6, либо понизиться до 60,00 с вероятностью 0,4. Цена исполнения опциона «колл» равна 80,00.
Определите ожидаемую стоимость опциона «колл». Определите коэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.
Задача 19
Стоимость компании без долговых обязательств равна 10 млн. Компания собирается эмитировать долговые обязательства номинальной стоимостью 7 млн. со сроком погашения через 10 лет. Стандартное отклонение доходности компании равно 0,6324, безрисковая ставка - 10%.
Определите стоимость собственного капитала компании.
Задача 20
Вы являетесь менеджером пенсионного фонда, который должен будет выплатить своим клиентам 1000000,00 через 10 лет. В настоящее время на рынке имеются только два вида финансовых инструментов: бескупонная облигация со сроком погашения через 5 лет и 100-летняя облигация со ставкой купона 5% годовых. Рыночная ставка равна 5%.
В каких пропорциях вы распределите имеющиеся средства между данными инструментами, чтобы хеджировать обязательство фонда?
(Подсказка: дюрация портфеля равна средней взвешенной из дюраций входящих в него активов.)
Задача 21
Предположим, что на вашем депозитном счете лежит сумма в 100 000,00. Процентная ставка составляет 3% годовых. В то же время на вашей кредитной карточке имеется просроченный долг в размере 5000,00, по которому необходимо выплачивать 17% годовых.
Какие у вас возможности для арбитража?
Задача 22
На рынке капитала конкурируют три банка и паевой фонд, которые предлагают своим клиентам следующие виды финансовых инструментов.
Банк X продает бескупонные облигации по цене 50,00 с выплатой через год 56,00. Банк Y продает депозитные сертификаты по 2,60 с погашением через год по номиналу 3,00. Банк Z реализует годовые векселя номиналом в 275,00 по цене 250,00.
Паевой фонд Q продает свои паи по 499,99, представляющие собой портфель, в котором содержится 50 депозитных сертификатов банка Y, вексель банка Z и 3 облигации банка X.
Покажите, что на этом рынке существуют возможности арбитража.
Задача 23
На рынке капитала обращаются два инструмента Д и А, торговлю которыми осуществляют брокеры К, Н и М. Сложившаяся к настоящему моменту конъюнктура рынка представлена в таблице.
| Инструмент | Д | А | Цена за портфель |
|---|---|---|---|
| Брокер | |||
| К | 3 | 1 | 80,00 |
| Н | 2 | 2 | 60,00 |
| М | 5 | 7 | 185,00 |
Какие сделки должен осуществить инвестор, чтобы осуществить возможность арбитража, и какова его максимальная прибыль при разовой сделке?
Задача 24
Брокер Н (см. условие предыдущей задачи) заметил, что спрос вырос, и повысил цену на свой портфель с 60 до 75,00.
а) Приостановит ли свои действия инвестор после повышения цены?
б) Что он должен предпринять, чтобы по-прежнему извлекать арбитражную прибыль?
в) До какого уровня брокер Н должен был бы повысить свою цену, чтобы на рынке исчезла возможность арбитража?
Задача 25
Брокеры К, Н, М (см. условие задачи 23) не хотят сложа руки наблюдать, как арбитражер за их счет получает безрисковые доходы. У них возникает следующая идея: К продает только инструмент Д по цене 15,00 за штуку, а Н продает только инструмент А по цене 20,00. Брокер М остается на прежних позициях.
Удастся ли, действуя таким образом, устранить арбитражные возможности? Обоснуйте свой ответ.
http://www.vozduhoduvkin.ru сухие безмасляные вакуумные насосы. . микротоковая терапия для лица
Пользователь, раз уж ты добрался до этой строки, ты нашёл тут что-то интересное или полезное для себя. Надеюсь, ты просматривал сайт в браузере Firefox, который один правильно отражает формулы, встречающиеся на страницах. Если тебе понравился контент, помоги сайту материально. Отключи, пожалуйста, блокираторы рекламы и нажми на пару баннеров вверху страницы. Это тебе ничего не будет стоить, увидишь ты только то, что уже искал или ищешь, а сайту ты поможешь оставаться на плаву.