Цель бизнес-процесса в 1С планирование закупок– сформировать план закупок компании.. Производственный план, план ремонтов, создание резервных фондов запасных частей, поставка материалов и планирование потребления услуг в каждом из подразделений регистрируется в документе Заявка на потребность. Планирование закупок осуществляется по номенклатуре для планирования с детализацией до отдельных элементов закупки. Номенклатура для планирования при размещении на ЕИС будет использована как предмет закупки.

Пример оформления отчёта по лабораторной работе. «Разработка инвестиционного проекта развития торговой сети «Альфа-Омега» с использованием программного комплекса Project Expert и оценка его эффективности»

Разработку и анализ инвестиционного проекта осуществим с использованием программного комплекса Project Expert.

Для начала необходимо описать внешнее окружение предприятия, в качестве основных внешних факторов выступают инфляция, которую зададим разной для различных объектов исходя из анализа реальной инфляции в настоящее время, а также прогнозируемого снижения её уровня на 10% ежегодно [36] (см. рис.38), учётная ставка рефинансирования ЦБ РФ, которая на 30.09.2009 составляет 10%, с дальнейшим уменьшением на 5% в год [37] (см. рис.39), налоги [38] (см. рис.40).

Рис.38. Описание инфляции

Рис.39. Изменения ставки рефинансирования

Рис.40. Описание налогов

Открытие нового магазина наручных часов в ТРК «Семья». ТРК «Семья» расположен в центральной части города на Проспекте Октября. Проспект Октября является крупнейшим автомобильным транспортным узлом. Площадь 5,5-этажного комплекса составит 67 800 кв.м. На первых двух (подземных) этажах размещаются автостоянки, на верхних - торговые залы, игровые и развлекательные центры, кинотеатр и кафе. Большое количество магазинов и развлекательный центр обеспечивает большой поток покупателей в торговый комплекс и, следовательно, в магазин ТС «Альфа-Омега». Этим и обуславливается открытие точки продаж в ТРК «Семья».

ТС «Альфа-омега» является брендом, и новый отдел должен соответствовать внешнему оформлению всей сети. Для этого начальным этапом при открытии является разработка дизайн-проекта с использованием фирменного торгового оборудования.

Цель проектирования: расширить рынок, увеличить рыночную долю.

Специализация магазина: наручные часы, аксессуары и часы интерьерные.

Основные покупатели: экономически активное население со средним и высоким уровнем дохода.

Конкуренция: высокая.

Основные конкуренты: сеть магазинов «Титаниум», магазин «Прэго», ООО «Время».

Конкурентные преимущества: лидирующее положение на рынке, самый широкий ассортимент.

Источники финансирования: кредит банка «КМБ-Банк» (см. рис.41).

Рис.41. Условия предоставления кредита

Расходы по осуществлению инвестиционного проекта можно разделить на следующие группы:

• затраты на разработку проекта торговой точки;
• затраты на аренду и ремонт помещения;
• затраты на приобретение оборудования;
• затраты на пополнение оборотных средств;
• затраты на рекламу;
• обучение персонала.

Таблица 31. Затраты на инвестиционный проект

№	Название	Единица измерения	Цена	Количество	Сума, руб.
Разработка дизайн-проекта
1	Дизайн-проект магазина	руб./м2	700	30	21 000
Итого:					21 000
Ремонт помещения
1	Освещение, ремонт потолка	руб./м2	4000	30	120 000
2	Ремонт стен, пола	руб./м2	3400	30	102 000
3	Кондиционирование	руб./шт.	30 000	1	30 000
Итого:					252 000
Приобретение и установка оборудования
1	Изготовление витрин с установкой	руб./м2	20 000	30	600 000
2	Кассовый аппарат Орион 100К	руб./шт.	14 550	1	16 550
3	Компьютер	руб./шт.	15 000	1	16 500
4	Сканер штрих-кода SYMBOL LS 1203	руб./шт.	4462	1	7462
5	Программное обеспечение	руб./шт.	12 600	1	28 000
Итого:					668 512
Обучение персонала
1	Тренинг персонала	руб.	35 000	1	35 000
Итого:					35 000
Расходы на рекламу
1	Вывеска	руб./шт.	15 000	1	15 000
2	Световые короба	руб./шт.	3500	2	7000
3	Стенд «Уголок покупателя»	руб./шт.	2100	1	2100
Итого:					24 100
Расходы на аренду
1	Гарантийный платеж арендодателю	руб./м2	5200	30	156 000
Итого:					156 000
Пополнение оборотных средств (приобретение первоначального ассортимента продукции)
1	Часы наручные	руб.			2 800 000
2	Часы настенные	руб.			150 000
3	Аксессуары	руб.			50 000
Итого:					3 000 000

Календарный план подготовительных этапов инвестиционного проекта представлен на рис.42.

Рис.42. Календарный план инвестиционного проекта

Подведем итоги по затратам. В табл.32 приведены все затраты, необходимые для реализации проекта.

Таблица 32. Общие затраты на инвестиционный проект

Вид затрат	Сумма
Инвестиции при открытии торговой точки
Разработка дизайн проекта	21 000
Ремонт помещения	252 000
Приобретение и установка оборудования	668 512
Гарантийный платеж за аренду	156 000
Инвестиции на пополнение оборотных средств
Пополнение оборотных средств	3 000 000
Другие виды инвестиций
Тренинг персонала	35 000
Расходы на рекламу	24 100
Итого:	4 156 612

По результатам анкетирования для стимулирования потребителей в ТС «Альфа-Омега» необходимо применять следующие приемы:

• предоставление покупателям скидок. В период праздников с 15 декабря по 15 января, и с 10 февраля по 10 марта в ТС «Альфа-Омега» уже использовалась практика введения 5%-ой скидки на покупки свыше 300 рублей. Необходимо разработать дополнительные акции со скидками;
• выдача покупателям купонов. В отличие от дисконтной карты купон имеет разовое действие и изымается при совершении следующей покупки. Кроме того, купон имеет ограниченный срок действия (в течение рекламной акции, в течение месяца и т.п.);
• использование дисконтных карт.

Главное преимущество пластиковой карты в том, что она позволяет формировать персонифицированную базу данных по постоянным клиентам. В момент выдачи карточки посетитель заполняет анкету, где указывает данные о себе. Затем эта информация вносится в базу данных, что в дальнейшем позволяет учитывать каждое посещение владельца карты. С марта 2008 года в ТС «Альфа-Омега» были введены магнитные карты, которые рассчитаны на долгосрочную работу с клиентом. Благодаря автоматизированной работе с такими картами и применению компьютерных программ можно вести учет всех покупок клиента и всех предоставленных скидок, применять систему накопительных скидок и менять их размер, обрабатывать информацию о работе дисконтной системы в целом, а также проводить маркетинговый анализ. Клиент получает карту, в обмен на информацию о себе, своих предпочтениях, стереотипах и пр., что необходимо для грамотного позиционирования компании среди своей целевой аудитории.

Среди множества каналов распространения рекламы в ТС «Альфа-Омега» выбран только один - размещение рекламы в местных журналах. Равно как и в других городах, журналы Уфы практикуют бесплатную дистрибуцию. С помощью бесплатных журналов для привлечения покупателей можно информировать о проводимых акциях и предоставлять дополнительные скидки, используя купоны, вложенные в печатные издания.

Для рекламы торговой сети, и нового магазина в частности, выбраны журналы «Стольник» и «Я покупаю».

Журнал «Стольник» - полноцветный глянцевый ежемесячный журнал. Издание рассчитано на хорошо обеспеченных людей, идущих в ногу со временем, чей стиль жизни сориентирован на высокое качество.

Стоимость размещения на последней обложке журнала 45 000 руб. За 9 размещений можно получить скидку в размере 20%, и размещение составит 36 000 рублей.

Журнал «Я покупаю» - стилеобразующий журнал-эксперт по товарам и услугам в городе. Журнал универсальной потребительской тематики, признанный лидер среди рекламных изданий для состоятельной аудитории.

Целевая аудитория: экономически активные жители крупнейших городов России, мужчины и женщины от 20 до 50 лет со средним и высоким уровнем доходов.

Стоимость размещения на последней обложке журнала 78 706 руб. С помощью данного журнала предполагается провести рекламную компанию с использованием купонов на скидку для привлечения новых клиентов. Стоимость вклейки одного купона составляет 1,85 руб. за экземпляр. При открытии точки в ТРК «Семья» планируется разместить купоны со скидками через данный журнал, расходы составят 23 125 рублей при тираже 12 500 экземпляров.

Рекламный бюджет ИП приведен в табл.33.

Таблица 33. Рекламный бюджет инвестиционного проекта 2009-2013 год

Период	Пресса	Буклеты, листовки, разработка макетов	Итого
2009	202 730	27 125	211 930
2010	720 000	48 000	768 000
2011	684 000	36 000	720 000
2012	564 000	30 000	594 000
2013	504 000	24 000	528 000

Таблица 34. Бюджет рекламы в прессе на 2009 г.

Период	Издание	Формат	Стоимость	Разработка макетов	Краткое описание
10.2009	Я покупаю	4-я обложка	78 706	6500	реклама нового магазина
	Я покупаю	купоны	23 125	6500	купон на скидку в новом магазине
	Стольник	рекламная статья	28 700	6500	статья о новом магазине и товаре
11.2009	Стольник	4-я обложка	9000		адреса 4-х торговых точек
	Стольник	рекламная статья	28 700	6000	статья о часах, представленных на точке
12.2009	Я покупаю	1 полоса	5074	1000	реклама торговой сети
	Я покупаю	купон	2300	625	купон на дополнительную скидку во всех магазинах ТС
	Стольник	1 полоса	9200		адреса 3-х торговых точек
Итого			175 605	27 125

Распределение рекламных затрат приведён на рис.43.

Рис.43. Рекламные издержки

Предполагаемым источником финансирования являются заемные средства, которые пойдут на приобретение оборудования и пополнение оборотных средств.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта необходимо рассчитать его денежные потоки. Для этого необходимо выявить все затраты, которые возникнут при реализации проекта.

Одной из важных статей затрат является заработная плата сотрудников. К основной оплате относится оплата, начисляемая работникам за отработанное время, количество и качество выполненных работ. Продавцы будут получать оклад, который будет, начиная с 1 января 2010 года на протяжении всего периода рассматриваемого проекта ежемесячно индексироваться с учётом инфляции. Так же для предприятий обязательны отчисления по единому социальному налогу и отчисления в пенсионный фонд. Процент этот определяется действующим законодательством и на 2009 год составляет (поскольку возраст продавцов-консультантов не превышает 35 лет) [39]:

1. в пенсионный фонд: страховая часть - 8%, накопительная часть - 6%;
2. единый социальный налог (ЕСН) - 12%.

Для открытия торговой точки необходимы новые сотрудники - 3 продавца-консультанта. Продавец-консультант осуществляет предупредительное и вежливое обслуживание покупателей, производит полную предпродажную подготовку товаров. Дополнительные работники офиса и управляющие не нужны. На рис.44 приведены расходы на оплату труда.

Рис.44. Расходы на оплату труда

Большой статьей затрат является арендная плата. Цена за квадратный метр в торговых комплексах составляет около 2600 руб. Предполагаемая площадь магазина 30 м². Исходя из этого получаем, расходы на аренду в месяц - 78 тыс.руб., в год - 936 тыс.руб. (без учёта инфляции), сумма арендной платы также будет индексироваться с учётом инфляции.

Следующей статьей затрат является амортизация основных средств. Начисление амортизации происходит методом равномерного (прямолинейного) списания. Согласно этому методу амортизируемая стоимость объекта равномерно списывается (распределяется) в течение срока его службы. Метод основан на том предположении, что амортизация зависит только от длительности срока службы. Сумма амортизационных отчислений для каждого периода рассчитывается путем деления амортизируемой стоимости на число отчетных периодов эксплуатации объекта. Норма амортизации является постоянной. На рис.45 и в табл.35 рассчитана амортизация основных средств на период реализации инвестиционного проекта.

Рис.45. Расчёт амортизационных отчислений

Таблица 35. Амортизация основных средств

Название	Сумма, руб.	Норма амортизации	Амортизационные отчисления, руб.
			2010	2011	2012	2013
Витрины	600 000	20,0	120 000	120 000	120 000	120 000
Кассовый аппарат	16 550	20,0	3310,0	3310,0	3310,0	3310,0
Компьютер	16 500	33,3	5494,5	5502,75	5502,75	0
Программное обеспечение	28 000	33,3	9332,40	9333,80	9333,80	0
Сканер штрих-кода	7462	33,3	2487,08	2487,46	2487,46	0
Вывески	24 646	20,0	4929,20	4929,20	4929,20	4929,20
Итого:	693 158		145 553,18	145 563,21	145 563,21	128 239,20

Налогообложение предприятия осуществляется посредством уплаты единого налога на вменённый доход (ЕНВД), который прямо пропорционален площади торгового зала магазина.

Согласно ст.346.29 НК РФ физическим показателем для розничной торговли, осуществляемой через объекты стационарной торговой сети, имеющие торговые залы, является «площадь торгового зала (в квадратных метрах)» с базовой доходностью в размере 1800 рублей в месяц. К₁ на 2009 г. установлен в размере 1,081, а К₂ на территории соответствующего муниципального района для рассматриваемого вида деятельности составляет 1,0 [40].

Пример расчёта ЕНВД приведен в табл.36.

Таблица 36. Пример расчёта ЕНВД за год

Показатель	Значение показателя, руб.
Базовая доходность на единицу физического показателя	1800
Величина физического показателя за месяц	30
Корректирующий коэффициент К1	1,081
Корректирующий коэффициент К2	1
Налоговая база всего за месяц (руб.)	58 374
Налоговая база всего за год (руб.)	700 488
Сумма исчисленного единого налога на вмененный доход (руб.) за налоговый период (15%)	105 073,2
Сумма страховых взносов на обязательное пенсионное страхование работников, уплаченных налогоплательщиком в течение налогового периода	75 600
Сумма страховых взносов, уменьшающая (но не более чем на 50 %) сумму исчисленного ЕНВД	52 536,6
Сумма ЕНВД, подлежащая уплате в бюджет за налоговый период	52 536,6

Расчёт ЕНВД за весь период проекта приведён на рис.46.

Рис.46. Расчёт ЕНВД

Предусматривается заключение кредитного договора с банком «КМБ банк» на следующих условиях:

Сумма кредита, тыс.руб.	4600
Срок выплаты кредита, мес.	50
Процент за кредит, %	18%
Комиссия за предоставление кредита	1%
Периодичность начисления процентов, мес.	12
Периодичность выплат по кредиту, мес.	12
Отсрочка в выплате кредита, мес.	3
Выплата кредита аннуитетными (равными) платежами, включающими выплату основной суммы долга и процентов

Расчет денежных потоков по обслуживанию кредита (план погашения кредита) представлен на рис.47.

Рис.47. План погашения кредита

Затраты на приобретение товара, определим исходя из затрат аналогичной торговой точки в ТРК «Мир». В среднем ежемесячно они составляют 350 тыс.руб. Если, учесть что проектируемый отдел больше по площади почти в 1,5 раза, а также положительную тенденцию роста объемов продаж, то можно предположить затраты на приобретение товара с учетом выше описанных поправок будут составлять 540 тыс.рублей (без учёта инфляции).

Остальные расходы: транспортные, непредвиденные, коммунальные и т.д., можно отнести к прочим расходам, которые обычно составляют примерно 7% от основных расходов.

Таблица 37. Смета текущих расходов на 2009-2013 гг. (с учётом инфляции), руб.

Статья затрат	2009 (3 мес)	2010	2011	2012	2013
зарплата	90 000	542 077,33	615 054,43	729 179,66	850 970,35
налог и отчисления с ФЗП	23 400	140 940,10	159 914,15	189 586,71	221 252,29
налог ЕНВД	13 134,15	52 536,60	52 536,60	52 536,60	52 536,60
затраты на приобретение товара	540 000	6 499 052,28	7 158 043,01	8 154 591,27	9 176 477,96
аренда	234	938 752	1 033 939,55	1 177 885,41	1 325 491,26
реклама	211 930	768 000	720 000	594 000	533 000
амортизация	0	145 553,18	145 563,21	145 563,21	128 239,20
прочие расходы	37 800	454 933,66	501 063,01	570 821,39	642 353,46
процент за кредит	46 000	741 764,14	610 822,24	403 822,24	188 326,64
возврат кредита	0	1 150 000	1 150 000	1 150 000	1 150 000
Итого	2113	11 240

Поступления денежных средств от реализации продукции рассчитаем исходя из анализа поступлений за прошедшие периоды в других торговых точках и исходя из того, что средняя наценка на реализуемый товар составляет 25% (рис.48). При расчётах учтём также фактор сезонности (рис.49), а также предполагаемую тенденцию изменения объёмов продаж (рис.50).

Рис.48. Объёмы продаж

Рис.49. Сезонные изменения объёмов продаж

Рис.50. Тенденция изменения объёмов продаж

Рассчитаем денежные потоки инвестиционного проекта. Для этого необходимо определить горизонт расчета и ставку дисконтирования.

Срок t, на который предприятие планирует рассчитать показатели эффективности, называется горизонтом стратегического планирования. При выборе срока необходимо учесть длительность жизненного цикла товара. В нашем случае актуальность расчета составит 4 года, опыт показывает, что за такой период магазин уже должен окупиться и возникает необходимость его обновления.

Ставка дисконтирования используется для оценки эффективности вложений. С экономической точки зрения ставка дисконтирования - это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором. Иначе говоря, при помощи ставки дисконтирования можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем. Поскольку источником финансирования ИП является банковский кредит, реальная ставка дисконтирования примем равной процентной ставке за кредит - 18%.

Проектная ставка дисконтирования с учетом влияния инфляции и факторов риска будет определяться по формуле:

где Е_н - проектная ставка дисконтирования;
Е_р - реальная ставка дисконтирования;
i - прогнозируемый темп общей инфляции.

Рассчитаем проектную ставку дисконтирования по формуле (5):

Таким образом, при расчётах в Project Expert рублёвую ставку дисконтирования примем равной 35,7% (см. рис.51).

Рис.51. Установка ставки дисконтирования

На рис.52 приведён отчёт о движении денежных потоков (Кэш-Фло) проекта.

Строка	10-12.2009	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Поступления от продаж	778 400,00	11 469 465,43	14 416 037,66	17 760 235,10	21 168 699,69
Затраты на материалы и комплектующие
Затраты на сдельную заработную плату
Суммарные прямые издержки
Общие издержки	4 179 730,00	8 660 737,93	9 413 045,57	10 497 298,06	11 677 322,68
Затраты на персонал	90 000,00	542 077,33	615 054,43	729 179,66	850 970,35
Суммарные постоянные издержки	4 269 730,00	9 202 815,25	10 028 100,00	11 226 477,73	12 528 293,03
Вложения в краткосрочные ценные бумаги
Доходы по краткосрочным ценным бумагам
Другие поступления
Другие выплаты
Налоги	36 534,15	371 864,13	848 298,58	1 304 986,72	1 786 379,30
Кэш-фло от операционной деятельности	-3 527 864,15	1 894 786,05	3 539 639,09	5 228 770,65	6 854 027,36
Затраты на приобретение активов	693 158,00
Другие издержки подготовительного периода	308 000,00
Поступления от реализации активов
Приобретение прав собственности (акций)
Продажа прав собственности
Доходы от инвестиционной деятельности
Кэш-фло от инвестиционной деятельности	-1 001 158,00
Собственный (акционерный) капитал
Займы	4 600 000,00
Выплаты в погашение займов		1 150 000,00	1 150 000,00	1 150 000,00	1 150 000,00
Выплаты процентов по займам	46 000,00	741 764,14	610 822,24	403 822,24	188 326,64
Лизинговые платежи
Выплаты дивидендов
Кэш-фло от финансовой деятельности	4 554 000,00	-1 891 764,14	-1 760 822,24	-1 553 822,24	-1 338 326,64
Баланс наличности на начало периода		24 977,85	27 999,76	1 806 816,60	5 481 765,01
Баланс наличности на конец периода	24 977,85	27 999,76	1 806 816,60	5 481 765,01	10 997 465,73

Рис.52. Кэш-фло инвестиционного проекта

Отчёт о прибылях и убытках инвестиционного проекта представлен на рис.53.

Строка	10-12.2009	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Валовый объем продаж	778 400,00	11 469 465,43	14 416 037,66	17 760 235,10	21 168 699,69
Потери
Налоги с продаж
Чистый объем продаж	778 400,00	11 469 465,43	14 416 037,66	17 760 235,10	21 168 699,69
Материалы и комплектующие
Сдельная зарплата
Суммарные прямые издержки
Валовая прибыль	778 400,00	11 469 465,43	14 416 037,66	17 760 235,10	21 168 699,69
Налог на имущество	1 270,79	13 514,97	10 312,68	7 110,29	4 114,34
Административные издержки	390 000,00	938 752,00	1 033 939,55	1 177 885,41	1 325 491,26
Производственные издержки	3 577 800,00	6 953 985,93	7 659 106,02	8 725 412,66	9 818 831,42
Маркетинговые издержки	211 930,00	768 000,00	720 000,00	594 000,00	533 000,00
Зарплата административного персонала
Зарплата производственного персонала	113 400,00	683 017,43	774 968,58	918 766,38	1 072 222,64
Зарплата маркетингового персонала
Суммарные постоянные издержки	4 293 130,00	9 343 755,36	10 188 014,15	11 416 064,44	12 749 545,32
Амортизация		145 553,18	145 563,21	145 563,21	128 239,20
Проценты по кредитам	46 000,00	741 764,14	610 822,24	403 822,24	188 326,64
Суммарные непроизводственные издержки	46 000,00	887 317,32	756 385,45	549 385,45	316 565,84
Другие доходы
Другие издержки	308 000,00
Убытки предыдущих периодов		387 000,08	387 000,08	387 000,08	387 000,08
Прибыль до выплаты налога	-3 870 000,79	1 224 877,78	3 461 325,39	5 787 674,92	8 098 474,19
Суммарные издержки, отнесенные на прибыль		288 463,83	237 541,98	157 041,98	73 238,14
Прибыль от курсовой разницы					0,00
Налогооблагаемая прибыль		1 304 374,03	3 368 123,48	5 557 716,82	7 784 712,25
Налог на прибыль	17 512,20	313 411,41	726 161,30	1 164 079,96	1 609 479,05
Чистая прибыль	-3 887 512,99	911 466,38	2 735 164,09	4 623 594,95	6 488 995,14

Рис.53. Отчёт о прибылях и убытках инвестиционного проекта.

Баланс представлен на рис.54.

Строка	10-12.2009	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
Денежные средства	24 977,85	27 999,76	1 806 816,60	5 481 765,01	10 997 465,73
Счета к получению
Сырье, материалы и комплектующие
Незавершенное производство
Запасы готовой продукции
Банковские вклады и ценные бумаги
Краткосрочные предоплаченные расходы
Суммарные текущие активы	24 977,85	27 999,76	1 806 816,60	5 481 765,01	10 997 465,73
Основные средства	693 158,00	693 158,00	693 158,00	641 196,00	641 196,00
Накопленная амортизация		145 553,18	291 116,39	384 717,60	512 956,80
Остаточная стоимость основных средств:	693 158,00	547 604,82	402 041,61	256 478,40	128 239,20
Земля
Здания и сооружения
Оборудование	693 158,00	547 604,82	402 041,61	256 478,40	128 239,20
Предоплаченные расходы
Другие активы
Инвестиции в основные фонды
Инвестиции в ценные бумаги
Имущество в лизинге
СУММАРНЫЙ АКТИВ	718 135,85	575 604,57	2 208 858,21	5 738 243,41	11 125 704,93
Отсроченные налоговые платежи	5 648,84	101 651,19	149 740,73	205 530,98	253 997,36
Краткосрочные займы	1 054 166,67	1 054 166,67	1 054 166,67	1 054 166,67
Счета к оплате
Полученные авансы
Суммарные краткосрочные обязательства	1 059 815,51	1 155 817,85	1 203 907,40	1 259 697,65	253 997,36
Долгосрочные займы	3 545 833,33	2 395 833,33	1 245 833,33	95 833,33
Обыкновенные акции
Привилегированные акции
Капитал, внесенный сверх номинала
Резервные фонды
Добавочный капитал
Нераспределенная прибыль	-3 887 512,99	-2 976 046,61	-240 882,52	4 382 712,43	10 871 707,57
Суммарный собственный капитал	-3 887 512,99	-2 976 046,61	-240 882,52	4 382 712,43	10 871 707,57
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	718 135,85	575 604,57	2 208 858,21	5 738 243,41	11 125 704,93

Рис.54. Баланс

Далее рассчитаем основные показатели эффективности инвестиционного проекта (см. рис.55):

Рис.55. Эффективность инвестиций проекта

1) Чистый приведённый доход проекта (Net Present Vаlue - NPV) является показателем эффекта, Чистый приведенный доход равняется сумме чистого движения средства Кэш-фло от всех видов деятельности FV за анализируемый период за исключением стоимости суммарных инвестиционных затрат (выплат), дисконтированных с помощью соответствующей ставки дисконтирования Е_п.

где NPV - чистый приведённый доход проекта;
FV - сумма дисконтированного чистого движения средств всех видов деятельности;
Е_п - проектная ставка дисконтирования;
invest - инвестируемые в проект денежные средства.

NPV используется для оценивания и ранжирования разных инвестиционных предложений, с использованием общей базы для сравнения. Инвестор рассматривает только те проекты, NPV которых имеет положительное значение.

В нашем случае NPV равен 2 472 637 рублей.

2) Индекс прибыльности (Profitability Index - PI) - критерий оценки инвестиционного проекта определяется как частица от деления суммы дисконтированного чистого движения средств всех видов деятельности FV за анализируемый период на суммарную дисконтированную стоимость инвестиций (выплат), связанных с его реализацией.

где PI - индекс прибыльности;
FV - сумма дисконтированного чистого движения средств всех видов деятельности;
Е_п - проектная ставка дисконтирования;
invest - инвестируемые в проект денежные средства.

Индекс прибыльности также является одним из показателей, на основании которого делают сравнения разных проектов и принимают решение о финансировании. Он показывает, что доход приносит вложенная денежная единица.

В нашем случае PI равен 1,53. Индекс доходности больше 1, что свидетельствует о прибыльности проекта.

3) Период окупаемости проекта (Payback period - PP). Сроком окупаемости проекта называется срок, за который сумма чистого движения денежного средства Кэш-фло от операционной деятельности предприятия FV_op покроет выплаты на инвестиции. В качестве показателя эффективности проекта инвесторы обычно используют дисконтированный срок окупаемости (Discounted payback period - DPP) что рассчитывается как срок к моменту выполнения равенства:

где invest - инвестируемые в проект денежные средства;
FV_op - сумма чистого движения денежного средства Кэш-фло от операционной деятельности предприятия;
Е_п - проектная ставка дисконтирования.

Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах.

Достоинством периода окупаемости проекта есть то, что он довольно хорошо характеризует риск проекта. Как недостатки можно отметить то, что период окупаемости не отображает эффективность проекта после периода окупаемости и не может быть использован для определения прибыльности проекта.

В нашем случае период окупаемости проекта составляет 28 месяцев, дисконтированный период окупаемости - 39 мес.

На рис.56 представлены графики накопленных общих денежных потоков, где можно наглядно увидеть динамику окупаемости инвестиций доходами, а также простой и дисконтный сроки окупаемости.

Рис.56. График окупаемости проекта

4) Внутреннюю норму рентабельности (Internal Rate of Return - IRR) иногда называют - коэффициентом рентабельности инвестиций, которая рассчитывается путем определения ставки дисконтирования (Е_п = IRR), при которой сумма приведенного чистого движения средств от всех видов деятельности (FV) за анализируемый период равняется сумме приведенных инвестиционных выплат.

где FV - суммы дисконтированного чистого движения средств всех видов деятельности;
IRR - коэффициент рентабельности инвестиций;
invest - инвестируемые в проект денежные средства.

Значение внутренней нормы рентабельности, при котором проект можно считать эффективным для инвестора, должно превышать условную стоимость капитала для инвестора при альтернативных вложениях денег, например, ставку по банковским депозитам и ценным бумагам с учетом премии за риск потери инвестированных средств.

В нашем проекте внутренняя норма рентабельности равна 65,13%.

На рис.57 представлен анализ чувствительности NPV.

Рис.57. График зависимости NPV проекта от f(Е_п)

Правило, в соответствии с которым инвесторы принимают к рассмотрению проекты - проект должен иметь чистый приведенный доход NPV положительный и как можно больший, индекс прибыльности PI не меньше единицы, внутреннюю норму рентабельности IRR больше ставки дисконта и срок окупаемости минимальный.

Показатели экономической эффективности нашего проекта говорят о том, что проект эффективный:

• показатель PI имеет значение больше 1, PI = 1,53;
• дисконтированный период окупаемости DPP = 39 мес.;
• показатель IRR = 65,13 %.

«Запас прочности» проекта по IRR составляет 29,43%.

В целом проект эффективен. Как видно на рис.57, если инфляция будет ниже, чем по проекту, то эффективность проекта будет больше. Так же следует учесть тот факт, что при реализации данного проекта, развитие получит и вся торговая сеть «Альфа-Омега».

уход за кожей лица

---

Пользователь, раз уж ты добрался до этой строки, ты нашёл тут что-то интересное или полезное для себя. Надеюсь, ты просматривал сайт в браузере Firefox, который один правильно отражает формулы, встречающиеся на страницах. Если тебе понравился контент, помоги сайту материально. Отключи, пожалуйста, блокираторы рекламы и нажми на пару баннеров вверху страницы. Это тебе ничего не будет стоить, увидишь ты только то, что уже искал или ищешь, а сайту ты поможешь оставаться на плаву.

---

---

Пользуйся браузерами Yandex, Firefox, Opera, Edge - они правильно отражают формулы, встречающиеся на страницах, как в десктопном, так и в мобильном вариантах.

Отключи на минуту блокираторы рекламы и нажми на пару баннеров на странице. Тебе ничего не будет стоить, а сайту поможешь материально.

---